国内半导体测试设备龙头，产品覆盖测试机、分选机、探针台三大品类，收购新加坡STI实现技术跃升；深度受益AI芯片/先进封装对后道测试需求的爆发式增长，对标泰瑞达(Teradyne)+爱德万(Advantest)。
长川科技是国内唯一同时覆盖测试机(ATE)、分选机(Handler)、探针台(Prober)三大后道测试设备品类的企业，通过收购新加坡STI实现高端分选机技术突破，产品应用于数字芯片、模拟芯片、SoC等全品类测试。
核心逻辑：AI芯片（GPU/ASIC/HBM）对后道测试设备的需求呈爆发式增长，先进封装(CoWoS/Chiplet)需要更多测试环节。长川科技作为国内唯一全品类测试设备商，直接受益于这一结构性变化。
风险提示：创业板标的波动率高，84×PE处于高估值区间。若AI芯片需求不及预期或竞争加剧可能面临较大回调，建议严格控制仓位和止损。
AI芯片(GPU/ASIC/HBM)制造复杂度高，对测试设备的精度、速度、通道数要求远高于传统芯片。先进封装(CoWoS/Chiplet)引入更多测试环节，后道测试价值量显著提升。